与过去两年大流行后的低迷相比，生物制药并购呈上升趋势。分析师预计，随着各公司试图扩大其投资组合，这一趋势将在 2023 年持续到 2024 年。在第二季度财报电话会议上，包括强生、百时美施贵宝和默克在内的许多重量级企业都表达了寻求交易的紧迫性。由于有如此多的买家参与竞争，卖家正在寻找更具吸引力的报价。
例如，默克公司四月份提出以 108 亿美元收购Prometheus，溢价达 75%。 7 月份，百健 (Biogen) 以 73 亿美元收购 Reata，涨幅达 59%。
ZS Principal 的并购专家科迪·鲍尔斯 (Cody Powers) 在接受采访时表示：“超过 10 亿美元的交易势头持续增强。我认为我们又回到了原来的轨道上。”就保费而言，几年前。”
2019 年，该行业创造了创纪录的交易价值，百时美施贵宝 (BMS) 斥资 740 亿美元收购新基 (Celgene)，艾伯维 (AbbVie) 斥资 630 亿美元收购艾尔建 (Allergan)。那一年，该行业十大收购规模超过了2000亿美元。但随着新冠疫情的爆发，这一数字到 2021 年将骤降至 530 亿美元。
“新冠病毒确实产生了这种寒蝉效应，”鲍尔斯说。 “你不能走进车间，也不能走进生产设施。在这种情况下，要达成大型交易是非常困难的。”
2022 年寒意依然存在，高额并购活动更少，直到 12 月安进提议以 278 亿美元收购 Horizon，使年度总额达到 650 亿美元。然而，今年前 8 个月，排名前 10 的交易总价值已达到 810 亿美元。
West Monroe 分析师 Jennifer O'Brien 表示，引发并购活动的另一个趋势是大型制药公司最近一轮的资产剥离。
奥布莱恩在接受采访时表示：“他们正在释放资金，投资于自己的核心重点领域，将资金投入到他们认为更有潜力的增长领域。”
近年来剥离消费群体的公司包括默克（Merck）、葛兰素史克（GSK）和诺华（Novartis），它们今年都活跃在并购市场。 4月，默沙东以108亿美元收购了Prometheus，葛兰素史克以20亿美元收购了Bellus。两个月后，诺华以 32 亿美元收购了 Chinook。
另一家在并购方面处于有利地位的公司是强生公司。该公司上个月表示，随着消费者健康部门 Kenvue 的分拆，该公司通过首次公开募股获得了额外 132 亿美元的潜在并购资金。
鲍尔斯表示，由于利率高于 7%，对于寻求交易的公司来说，拥有可用的火力比平时更加重要。他指出，武田 (Takeda) 于 2018 年以 620 亿美元收购了 Shire，这家日本公司为此获得了310 亿美元的过桥贷款，利率约为 4%。
鲍尔斯说：“如果他们今天做同样的交易，他们的批量成本即使不是更高，也基本上会翻倍。”

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