风险投资是可用的，但趋势数字不利于创业公司。交易数量已趋于平稳，交易规模较2021年的近期峰值有所下降。Pitchbook和美国国家风险投资协会（NVCA）发布的《风险监测》第二季度报告显示，这些市场条件正在导致初创公司改变战略，以使其资金持续更长时间。
具体细分为生物技术投资，该报告统计，第二季度全球199笔生物技术交易投资了26亿美元，与2022年同期相比大幅下降，当时245笔交易投资了48亿美元。在美国，Pitchbook和NVCA计算出，第二季度在81笔生物技术交易中投资了19亿美元，而去年同期在93笔交易中投资33亿美元。
该报告统计了5万多家由美国风险投资支持的公司，是2016年的两倍。报告称，该集团目前面临严重的资金短缺。尽管有一些零星的IPO活动，但IPO窗口尚未完全重新开启。截至第二季度，Pitchbook和NVCA估计有200家公司在IPO积压中。然而，一些公司比其他公司有更大的灵活性。当投资在2021年和2022年初更加自由流动时，许多公司筹集的资金超过了他们的需求。报告称，过度资本化使这些公司能够推迟获得更多融资的行动。
报告称，许多初创公司正在削减成本，寻求创收，以扩大现金，减少额外融资的需求。成本削减在生物技术领域表现得很明显，整个行业的裁员和重组都很猖獗。但对于专注于药物研发的税前生物技术公司来说，创收并不是一种选择。
第二季度是天使和种子阶段的交易价值和交易数量连续第四个季度下降。报告指出，这种下降趋势表明，流动性枯竭和艰难的融资环境带来的压力是如何逐渐蔓延到风险生命周期的最早阶段的。由于可供创业公司使用的资金较少，投资者在谈判桌上占据了上风。
报告称：“那些无法通过明确的增长路径证明在下一个拐点上取得进展的公司正被投资者忽视。在筹资紧张的背景下，资本充裕的日子现在已经成为后视镜。”
报告称，许多投资者建议他们的投资组合公司减少现金消耗，延长跑道。公司正在采取的策略包括重新启动上一轮融资和进行过桥融资。在目前的市场条件下，新公司很难吸引风险投资公司的注意。报告称，在市场低迷期间，投资者专注于帮助现有的投资组合公司，并为后续投资预留资金，这使他们获得新机会的时间和资源减少。
后期公司在筹集资金方面继续面临挑战。报告称，风险投资公司在部署资本时更加谨慎，只投资于“能够经受住风暴并有明确高增长道路”的公司。风险投资基金筹集的资金也在减少。报告称，今年上半年，233只基金筹集了333亿美元，使此类融资有望达到六年来的最低水平。
尽管经济环境充满挑战，但投资者感兴趣的一些领域仍然突出。报告称，人工智能、机器学习以及气候技术占本季度本轮融资的近一半，这表明市场对这些技术的兴趣。展望未来，Pitchbook和NVCA预计并购活动将增加。
报告称：“我们预计，随着越来越多的初创公司耗尽剩余的现金跑道，收购步伐将在年底加快，必须要么重返市场筹集资金，要么加快退出时间表。”

来源：
https://medcitynews.com/2023/08/venture-capital-startups-biotech-investment-mergers-acquisitions-activity-expected-to-pick-up/

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