在全球医药创新的浪潮中，中国创新药行业正崭露头角，大步迈进。从近日各大药企陆续发布的财报来看，2024 年，恒瑞医药、百济神州、中国生物制药凭借卓越的创新实力与市场表现，成为推动中国创新药迈向 “百亿” 时代的领军力量，映射出中国创新药蓬勃向上的发展态势。

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恒瑞
创新药收入超138亿，占总销售收入过半

恒瑞作为国内创新药一哥，在2024年收获满满。其3月30日发布的年度报告显示，恒瑞全年实现营业收入279.85亿元，同比增长22.63%，归属于上市公司股东的净利润63.37亿元，同比大幅增长47.28% ，营收与净利均创新高。

尤为引人注目的是，恒瑞2024年创新药销售收入继2023年首次突破百亿元大关后，乘势而起，达138.92亿元（含税，不含对外许可收入），同比增长 30.60%。创新药收入占公司总销售收入（不含对外许可收入）的比重超过一半。

在创新成果转化方面，2024年至今，恒瑞共有9项创新成果获批上市，其中4款1类创新药富马酸泰吉利定、夫那奇珠单抗、瑞卡西单抗、硫酸艾玛昔替尼获批上市，覆盖神经科学、自免、心血管疾病等多个领域。目前恒瑞已在国内获批上市 19 款新分子实体药物（1 类创新药）、4 款其他创新药（2 类新药）。同时，氟唑帕利、阿帕替尼、恒格列净等产品的新适应症也相继获批。

在研发投入上，恒瑞持续保持高强度。财报显示，2024 年恒瑞累计研发投入82.28亿元，创历史新高，其中费用化研发投入65.83亿元，研发投入占销售收入比重达到29.40%，至今恒瑞累计研发投入已超440亿元。凭借强大的研发实力，其在研管线储备丰富，2025年预计上市项目11项，如备受瞩目的HER2 ADC瑞康曲妥珠单抗（SHR - A1811）产品有望获批用于非小细胞肺癌；未来三年预计获批上市47项创新成果，覆盖肿瘤、代谢及心血管疾病、免疫和呼吸系统疾病等治疗领域，其中包括HER2 ADC、GLP-1药物等重磅产品。

同时，创新药出海成为恒瑞业绩增长的第二引擎，2024年，恒瑞收到德国Merck Healthcare 1.6亿欧元对外许可首付款以及美国Kailera Therapeutics 1.0亿美元对外许可首付款等许可合作对价，BD收入打破历史纪录。

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百济神州
全球布局收获硕果，泽布替尼单品收入破百亿

创新药明星公司百济神州在2024年的营收同样亮眼，其在3月27日发布2024年全年业绩公告，全年总收入为38亿美元（约合 272.14 亿元人民币），较上年同期的24.59亿美元增长55%。其中产品收入为37.8亿美元，较上年同期的21.9亿美元增长72.6%。

其核心产品泽布替尼（百悦泽 ®）在2024年全球销售额总计26亿美元（约合188.59亿元人民币），同比大增105%，成为国产药中首个年销售额破百亿的单品。另一款产品百泽安 ®（替雷利珠单抗）2024年营收为6.2亿美元，较上年同期的5.36亿美元增长15.7%。此外，安加维 ®、倍利妥 ®、凯洛斯 ® 等产品也实现了不同程度的营收增长。

虽然百济神州从利润方面看全年净亏损6.45亿美元，但较上年净亏损已收窄26.9%，且全年非GAAP经营利润已经转正，盈利能力显著提升。

百济神州在创新药营收上能够取得如此佳绩，离不开其持续且高额的研发投入。2024年其研发费用为19.53亿美元，在全球范围内积极开展临床试验，推进产品的全球注册与商业化布局，不断拓展市场份额，提升产品的全球影响力。

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中国生物制药
创新成果密集兑现，百亿创新药收入成支柱

中国生物制药在2024年也迎来创新成果的集中爆发。据其近日发布的年度业绩报告，2024年实现营业收入288.7亿元，同比增加10.2%，创历史新高；归母净利润35亿元，同比增长50.1%。作为传统药企转型创新的标杆，中国生物制药创新产品收入首次突破百亿元大关，达到120.6亿元，同比增加21.9%，在公司整体收入中的比重首次超过 40%。

2024年，中国生物制药共有6个创新产品获国家药品监督管理局（NMPA）批准上市，其中4个为国家1类创新药，且获批适应症均为肺癌，成为2024年获批1类创新药数量最多的企业。新产品收入为100.9亿元，同比增加25.4%。在研发投入上，中国生物制药已连续多年位居国内药企前列，2024年其研发投入费用超过50亿元，占收入比率17.6%，其中约78%投入到创新药研发中。

在业绩说明会上，中国生物制药首席执行长谢承润透露，未来三年公司将进入创新成果收获的爆发期，近20款创新产品有望获批上市，涵盖双抗、ADC（抗体药物偶联物）等前沿疗法。预计到2027年，公司创新产品数量将突破30个。预计2025年，业绩有望继续保持双位数增长。

从以上三家药企的表现可以看出，中国创新药企业正不断加大研发投入，积极推动创新成果转化，加速产品的商业化进程。随着更多创新药企业在研发实力上的提升、创新成果的持续产出，加上国家政策的支持和出海商业化的不断推进，中国创新药行业有望在全球医药市场占据更重要的地位。

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